玉米期货交易交割问答

1、玉米期货合约主要有哪些规定?

　　交易品种 黄玉米

　　交易单位 10吨/手

　　报价单位 元(人民币)/吨

　　最小变动价位 1元/吨

　　涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4%

　　合约月份 1、3、5、7、9、11月

　　交易时间 每周一至周五上午 9:00-11:30下午 13:30-15:00

　　最后交易日 合约月份第十个交易日

　　最后交割日 最后交易日后第二个交易日

　　交割等级 符合《大连商品交易所玉米交割质量标准(FC/DCE D001-2004)》

　　交割地点 大连商品交易所玉米指定交割仓库

　　最低交易保证金 合约价值的5%

　　交易手续费 不超过3元/手

　　交割方式 实物交割

　　交易代码 C

　　上市交易所 大连商品交易所

　　 2、玉米期货合约对保证金是如何规定的?


　　 1)玉米期货合约最低交易保证金为合约价值的5%；交易所分交易时间段逐步提高玉米期货合约的交易保证金(附表1),并根据合约持仓量调整玉米期货合约的交易保证金(附表2)。

　　 3、玉米期货合约的限仓规定有哪些?

　　 大商所结合大豆期货合约限仓制度的相关规定,根据合约不同交易时间段对玉米期货合约实施持仓限量控制。


　　 1)在合约上市交易的一般月份(交割月份前一个月以前的月份)期间,在合约单边持仓量达到15万手前,合约限仓数额按绝对量控制。根据经纪会员、非经纪会员和客户持仓比例为单边持仓的20%、10%和5%的原则,经纪会员、非经纪会员和客户在玉米期货合约持仓量小于15万手时,持仓限量分别为30000手、15000手和7500手。


　　 2)在合约上市交易的一般月份(交割月份前一个月以前的月份)期间,当合约单边持仓量超过15万手,按市场总持仓量的一定比例确定限仓数额(附表3)。

　　 3)在玉米期货合约交割月份前一个月和交割月份期间,合约限仓数额按绝对量控制(附表4)。

　　表 1:玉米期货合约临近交割期时交易保证金收取标准

　　交易时间段 合约交易保证金(元/手)

　　交割月前一个月第一个交易日 合约价值的10%

　　交割月前一个月第六个交易日 合约价值的15%

　　交割月前一个月第十一个交易日 合约价值的20%

　　交割月前一个月第十六个交易日 合约价值的25%

　　交割月份第一个交易日 合约价值的30%

　　表 2:玉米期货合约持仓量变化时交易保证金收取标准

　　合约月份双边持仓总量 (N) 交易保证金(元/手)

N≤60万手 合约价值的5%

60万手

70万手

80万手

　　表 3:玉米期货合约一般月份合约单边持仓〉15万手时持仓限额 单位:手

　　经纪会员 单边持仓的20%

　　非经纪会员 单边持仓的10%

　　客户 单边持仓的5%

　　表 4:玉米期货合约临近交割月份和交割月份持仓限额 单位:手

　　交易时间段 经纪会员 非经纪会员 客户

　　交割月前一个月第一个交易日 12000 6000 3000

　　交割月前一个月第十个交易日 6000 3000 1500

　　交割月份 3000 1500 800

4、玉米期货合约的涨跌停板是如何规定的?

　　 交易所对玉米合约涨跌停板的规定如下:

　　 1)玉米期货合约的涨跌停板幅度为合约上一交易日结算价的4%,新上市合约及进入交割月份后的合约的涨跌停板为上一交易日结算价的6%；

　　 2)玉米期货合约连续出现同方向涨跌停板后,相应的保证金比例及涨跌停板幅度调整标准见表1；


　　 3)若连续3个交易日出现同方向涨跌停板单边无连续报价的情况,则在第3个交易日收市后,交易所将根据市场情况采取以下风险控制措施中的一种或多种化解市场风险:暂停交易,调整涨跌停板幅度,单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金,暂停部分会员或全部会员开新仓,限制出金,限期平仓,强行平仓,强制减仓或其他市场风险控制措施。

　　 5、申请套期保值头寸需要哪些条件,应提交哪些材料?


　　 申请套期保值交易的客户和非经纪会员必须具备与套期保值交易品种相关的生产经营资格,并且套期保值的申请必须在套期保值合约交割月份前一月份的第一个交易日之前提出,提出套期保值申请时必须填写《大连商品交易所套期保值申请(审批)表》,并向交易所提交下列证明材料:

　　 1)企业营业执照副本复印件；

　　 2)企业近2年在交易所的交易实绩；

　　 3)企业近2年的现货经营业绩；

　　 4)国有企业、国有资产占控股地位或主导地位的企业,应出具其法定代表人签署的同意进行相关套期保值业务的证明；

　　 5)企业套期保值交易方案(主要内容包括风险来源分析、确定保值目标、明确交割或平仓的数量)；

　　 6)企业近2年保值商品或其相关产品的销项增值税发票记帐联的复印件；

　　 7)企业近2年经过审计的资产负债表、损益表、现金流量表；

　　 8) 企业历史套期保值情况说明；

　　 9)期货经纪公司担保企业套期保值材料真实性的声明。

　　 卖出套期保值交易另须提交以下证明材料:


　　 1)原材料生产企业保值商品的消耗定额、生产能力、当年的生产计划、原材料购销计划(合同)及上一年度总产量的证明材料,以及交易所要求提供的其他材料；


　　 2)原材料加工企业、流通经营企业和其他企业保值商品的现货仓单或拥有实货的其他凭证(购销合同或发票),以及交易所要求提供的其他材料。

　　 买入套期保值交易另须提交以下证明材料:


　　 1)原材料加工企业保值商品的消耗定额、加工能力、生产经营计划或生产商品的购销合同及上一年度总产量的证明材料,以及交易所要求提供的其他材料；

　　 2)原材料生产企业、流通经营企业及其他企业保值商品的购销计划(合同)的证明材料,以及交易所要求提供的其他材料。

　　 6、交易所如何对套期保值头寸进行审批?

　　 交易所收到套期保值申请后5个交易日进行审核,并按下列情况分别处理:

　　 1)对符合套期保值条件的,书面通知其准予办理；

　　 2)对不符合套期保值条件的,书面通知其不予办理；

　　 3)对相关证明材料不足的,告知申请人补充证明材料。


　　 交易所对套期保值的申请,按主体资格是否符合,套期保值品种、交易部位、买卖数量、套期保值时间与其生产经营规模、历史经营状况、资金等情况是否相当进行审核,确定其套期保值额度；客户或非经纪会员全年各合约月份套期保值额度累计不超过其当年生产能力、当年生产计划或上一年度该商品经营数量。

　　 交易所审批的套期保值额度不超过其所提供的套期保值证明材料中所申报的数量。

　　 表1:玉米合约连续停板保证金及涨跌幅度调整
　　 交易状况 涨跌停板幅度 交易保证金标准
　　 第1个停板 4% 6%
　　 第2个停板 4% 7%
　　 第3个停板 4% 7%

7、已获得批准的套期保值头寸在交易中的注意事项有哪些?


　　 获准套期保值交易的交易者,在交易所批准的套期保值头寸内不受持仓限量的限制,但必须在交易所批准的建仓期限内(最迟至套期保值合约交割月份前一个月份的第10个交易日),按批准的交易部位和额度建仓。在规定期限内未建仓的,视为自动放弃套期保值交易额度。套期保值额度在进入交割月份前一月份的第一个交易日起不得重复使用,已建立的套期保值持仓只能平仓或实物交割。

　　 为化解市场风险,按有关规定实施减仓时,按先投机持仓后套期保值持仓的顺序进行减仓。

　　 8、玉米期货合约的交割地点和交割仓库是如何规定的?

　　 玉米期货合约的交割地点是大连商品交易所指定的大连和营口地区交割仓库。

　　 9、玉米交割与大豆、豆粕交割相比有什么特点?

　　 玉米交割的特点主要有:

　　 1)玉米交割采用和豆粕合约相同的"期货转现货"和"滚动交割"相结合的交割方式；

　　 2)玉米同时允许散粮交割和包粮交割；

　　 3)与大豆仓单每年4月30日必须注销不同,玉米仓单注册在仓单持有人申请注销前一直有效。

　　 10、玉米交割包括哪几个步骤?

　　 玉米合约的交割必须以标准仓单的形式来进行。客户要经过交割预报、发货入库、标准仓单注册、交割(或标准仓单注销)及出库等环节。

　　 正常情况下,玉米从入库后到最后仓单注册需7天左右的时间。

　　 11、客户如果要在当月进行交割,要提前多长时间办理交割预报?


　　 标准仓单注册的过程中存在一些不确定的因素,如果其中某个环节出现问题(例如运输出现问题或质量、包装不合格等)就有可能导致注册周期延长。我们建议客户至少应在距离最后交割日15天之前办理交割预报并组织玉米入库。

　　 12、交易所是如何为客户的入库玉米选择仓库的?

　　 交割预报制度是为了加强对仓库货物来源的管理,由交易所根据仓库管理水平、贮存条件等统筹安排客户的发运仓库。


　　 客户可以提出意向发运仓库供交易所参考。交易所根据"择优分配,统筹安排"(主要考虑交割仓库的库容量、仓库等级、仓库的保粮水平等)的原则,同时考虑客户的选择意向指定交割仓库。

　　 13、如何办理交割预报?


　　 首先由会员代客户填写《交割预报表》(一式三份,可以在交易所网站下载)并盖章后到交易所交割部办理(或凭传真件至交割部办理)；交易所根据"择优分配,统筹安排"的原则,同时考虑会员的选择意向指定交割仓库；预报被批准后,会员须向交易所交纳10元/吨的交割预报定金,同时将《交割预报表》传真至指定交割仓库、存档(交易所网站中有所有仓库的联系方法)。


　　 拿到批准后的《交割预报表》即可与指定的仓库联系发货事宜。交易所根据实际情况与仓库沟通后在最短时间内办理,一般情况下,立即答复,最迟在三个工作日内答复。

14、交割预报定金如何清退?

　　 交割预报定金在玉米入库后清退。预报定金的清退与是否注册成仓单或者是否交割没有关系。


　　 在玉米入库后,会员持仓库盖章的《交割预报表》正本或复印件和《仓单注册申请表》正本到交易所办理预报定金清退,交易所根据实际到货量给予清退。

　　 15、玉米到达已预报的仓库对应仓库时,仓库应在多长时间内给予接收?

　　 为了方便会员,缩短仓单注册所需时间,交易所在与仓库签订的协议书中明确规定:已预报货物到达指定仓库时,仓库最迟应在3天内给予接收。

　　 16、什么质量标准的玉米可以交割?

　　 玉米期货合约交割标准品及替代品质技术要求(见表1),其他质量指标参见有关具体规定。

　　 17、玉米交割升贴水的规定怎样?

　　 玉米期货合约质量差异扣价的有关规定(见表2)。

　　 18、对玉米包粮交割的包装物有何要求,包装款如何结算?

　　 玉米可以进行散粮交割,也可以进行包粮交割。进行包粮交割的客户在发货前必须了解交易所对玉米包装的要求。


　　 按照交易所的有关规定:包粮的包装物为麻袋,麻袋规定为长107±5cm、宽74±3cm不破、不漏的麻袋。麻袋卫生要求为无毒害物质污染,无油污,无霉变,无严重的煤灰、石灰、铁锈、泥土、水渍等污染。交易所可根据现货市场情况对包装物标准进行调整。麻袋缝口可以是机器缝口或手工缝口。机器缝口必须达到两头锁紧双趟标准；手工缝口必须达到双线16针以上(含16针)标准。麻袋缝口质量达不到标准,可由指定交割仓库调换麻袋或对缝口加针,由此发生的费用由卖方货主承担。

　　 玉米的包装物数量按每吨12条麻袋计算。麻袋重量按每条0.9公斤计重。包装款由货主同指定交割仓库结算。

　　 表1 容重(克/升) 杂质% 水分% 不完善粒% 气味色泽
　　 总量 其中:生霉粒
　　 标准品 一等 ≥685 ≤1.0 ≤14.0 ≤8.0 ≤2.0 正常
　　 二等
　　 替代品 三等 ≥660 允许范围＞2.0
　　 且≤4.0
　　 表2 标准品质量要求 替代品质量要求 替代品扣价(元/吨)
　　 容重 ≥685克/升 ≥660克/升 -30
　　 生霉粒 ≤2.0% ＞2.0%且≤4.0% -50

19、客户进行玉米散粮交割入库应注意哪些问题?

　　 进行玉米散粮交割的卖方客户必须在交割预报中加以申明。交易所收到玉米散粮交割预报申请后,根据客户的意向和当时散粮仓库的库容情况决定是否批准该交割申请及批准散粮交割的数量。由于散粮仓容有限,玉米的散装交割入库以筒仓为单位进行；对于已到库内又不足一筒仓单位的散装玉米,卖方可以灌包后进行包粮交割。

　　 20、大商所如何对交割商品进行检验?费用如何收取?

　　 为了保证交割商品的质量,准备交割的玉米在进入指定交割仓库后必须通过两道检验,全部合格后才可以注册标准仓单:

　　 第一道检验:交割仓库检验。玉米入库后,指定交割仓库按交易所有关规定对入库玉米的种类、质量、包装等进行检验。第二道检验:交易所委托复检机构对指定交割仓库检验合格的玉米进行核查,确认无误后,允许客户注册仓单。客户只需承担第一道检验的检验费1元/吨。

　　 21、会员或客户怎样办理仓单注册手续,仓单注册后都可以做什么用途?

　　 入库玉米检验合格后,会员或客户在与仓库结清相关费用后,凭仓库开具的填写完整的《标准仓单注册申请表》到交易所注册。注册后的标准仓单可以转让、质押、冲抵保证金、注销或进行实物交割。

　　 22、玉米在入出库过程中的质量以什么为准?

　　 玉米在入出库过程中的质量标准以仓库的检验结果为准。仓库的检验结果以交易所盖章确认的检验报告为准。在客户注册仓单之前或出库变现之前,仓库有义务将此报告出示给客户作为注册或出库的玉米质量的依据。

　　 23、什么是"期货转现货"交割

　　 期货转现货是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议,并按照协议价格了结各自持有的期货持仓,同时进行数量相当的货款和实物交换。

　　 24、"期货转现货"交割的流程

　　 1)提出期转现申请的客户必须是单位客户,期转现的期限为该合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易日(含当日)。

　　 2)期转现分为标准仓单期转现和非标准仓单期转现。

　　 3)标准仓单期转现的仓单交收和货款支付由交易所负责办理,参见《大连商品交易所结算细则》,只收取交割手续费。非标准仓单期转现的货物交收和货款支付由交易双方自行协商确定,交易所对此不承担保证责任,只收取交易手续费。

　　 4)期转现的持仓从当日持仓量中扣除,交易结果不计入当日结算价和成交量。